現在の株価が「割安」と言えるのか、緊急分析をお届けします。
2026年2月4日現在、日経平均株価は54,500円。円安ドル高が進み、為替は1ドル＝156円という水準です。
日本円だけで見ると「高すぎる」と感じるこの株価も、世界共通の物差しである「米ドル」に換算すると、驚くべき事実が浮かび上がります。
1. ドル建て日経平均の現在地
ドル建て日経平均は、以下の計算式で算出されます。
ドル建て日経平均 = 日経平均株価 ÷ドル円為替レート
これを現在の数値に当てはめると：
54,500 ÷ 156 = 349.35ドル
2. 歴史的な節目との比較
過去の重要な局面と、現在の「349ドル」を比較してみましょう。
- 2024年3月（日経平均4万円突破時）: 当時は為替が150円前後で、ドル建ては約266ドルでした。
- 2021年2月（コロナ後高値）: 当時は約290ドル前後が厚い壁となっていました。
現在の349ドルは、過去最高値圏にあることは間違いありません。しかし、米国株（S&P500など）の上昇率と比較すると、日本株の出遅れ感は依然として顕著です。海外投資家から見れば、日本企業の利益成長（EPSの上昇）に対して、ドル建ての価格はまだ「買いやすい水準」に留まっていると判断されています。
3. なぜ「割安」と判断できるのか？
円建ての株価が上昇している主因は「円安」と「インフレ」です。しかし、ドル建てで見た場合のPER（株価収益率）は、依然として16〜17倍程度。
- 企業業績の裏付け: 高市政権による「強い経済」政策と、令和8年度税制改正での設備投資減税が追い風となり、日本企業の稼ぐ力は過去最強レベルにあります。
- 海外勢の買い越し: ドル安局面（円高）に転じたとしても、日本株の「円ベースでの割安感」はさらに強調されるため、海外勢の資金流入は止まりにくい構造です。
👨🌾 農園主のアドバイス：嵐に備えつつ、実りを待つ
ドル建て日経平均が350ドル近辺にある現在は、「フェアバリュー（適正価格）の上限だが、バブルではない」というのが私の結論です。
- 為替の揺れに注意: ドル円が156円から140円台へ急激に戻る（円高）局面では、円建ての日経平均は一時的に強い調整を受けます。しかし、ドル建て価値が変わらなければ、それは絶好の「買い場」となります。
- 実需を見極める: 単なるマネーゲームではなく、半導体や防衛といった「国策セクター」の実需が伴っている銘柄を選別しましょう。
- SNSの煽りを遮断: 「10万円までノンストップ」といった過激な煽りには乗らず、ドル建ての節目（次は370ドル近辺）を冷静に監視してください。
結び
日経平均54,500円という数字に惑わされてはいけません。世界から見れば、日本という農園は「ようやく適正な価格で評価され始めた」段階です。
足元の円安という風を活かしつつ、しっかりとした根を張る（優良銘柄の保持）経営を続けましょう。
「良き旅を。そして、豊かな人生を。」
